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Vega
值代表权证价格对引伸波幅
变动的敏感程度。Vega
值并非常数，一般而言，到价证的Vega
值最高，若以权证价格的百分比计，则Vega
值占深入价外证的比重最高。举例言之，假设某权证的Vega
值为0.05，则代表当该证的引伸波幅
每升或跌一个波幅点，该证理论价格便会跟随上升或下跌0.05。
既然如此，我们是否可以假设Vega
值愈高的权证便愈值得购买呢？理论上，在正股股价及引伸波幅
同时上升时，两只实际杠杆相同的认购
权证当中，Vega
值较高的一只升幅会相对较大；不过，若出现相反的情况，即引伸波幅
下调时，Vega
值愈高的权证，其理论价格的跌幅同样亦会较大。
所以，若拣选高Vega
值的权证而又能看中引伸波幅
上升的话，则无论买[url]认购
权证[/url]或认沽权证
，均可能有较大的升幅。唯引伸波幅
受到各方因素影响，一般投资者能准确预测的难度极高；因此，我们认为投资权证应从多注意相关资产的走势出发，在对正股或指数有明确预期方向时，应多参考其他因素，如行使价
、到期日
、引伸波幅
高低、Vega
值的高低及发行人素质等因素，再作投资决定；若纯为希望利用引伸波幅
升跌而投资于权证的话，可能是较本末倒置的做法。
开放分类:财务管理、金融
贡献人:飞草
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