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卖空
是投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，并从中获取差额收益。
[b]卖空
的两种形式[/b]
卖空
包括两种形式:
其一，卖空
者以现行市价出售股票，在该股票下跌时补进，从而赚取差价利润；
其二，卖出者现在不愿交付其所拥有的股票，并以卖空
的方式出售股票，以防止股票价格下跌，从而起到保值的作用。如果股票价格到时确实下跌，他便能以较低市价补进股票，在不考虑费用的条件下，这样卖空
的收益与拥有股票的损失相抵消，使能避免损失。
[b]卖空
的分类[/b]
根据卖空
者目的不同，卖空
可分为三类：
一是投机
性卖空
。在这种情况下，卖空
者出售股票的目的是预期该股票价格的下跌，到期时再以较低的价格补进同样的股票，两种价格的差距就是卖空
者卖空
的利润。这种卖空
的投机
性强，风险大，利润也大。投机
性卖空
对股票市场有较大的影响，因为当卖空
者出售股票时，股票的供给会增加，股票的价格也会随之下跌；补进时，股票市场需求增大，价格也随之上涨。
二是用于套期保值的卖空
。这种卖空
的根本目的在于避免股票由于市价下跌而带来的损失。
三是技术性卖空
。这种卖空
行为又分为三种情况：第一种是以自己所有股票为基础的卖空
，它包括以税收为目的，以保值为目的和以预期交货为目的等情况；第二种是以套利为目的卖空
，它又有不同市场的套利和不同时间的套利；第三种是经纪人或证券商
经营的卖空
，其中不仅有专业会员，证券商
，还有投资银行
等金融机构。
由于卖空
交易的投机
性强，对股票市场影响较大，卖空
者的行为具有明显的投机
性，因而各国的法律都对卖空
有较详细的规定，以尽量减少卖空
的不利影响，在某些国家通过法律形式禁止股票的卖空
交易。
[b]卖空
十大原则[/b]
[b]一、卖空
并非必选。[/b]
首先作为一个投资者，并非一定要做卖空
。大多数投资者专注多头，关注空头的人则少得多。只有少数投资擅长多
头顶同时、空头也做得都很出色。有点象棒球比赛中左右手都能击球的球员，这只有少数的球员能够做到，像MICKEY MANTEL﹐但是左右仍有强弱。无论你是否想同时进行多﹐空投资，都是你个人的选择。
二、股市上涨可能性比下降可能性大。
股票上涨过后﹐因不同原因而回落。股市会有调整﹐熊市
﹐大崩盘
等等﹐但是股市本身往往反映了该社会的科技﹐文明和发展﹐人类的整个发展趋势是向前发展﹐这是没有人可以阻挡的历史规律。道琼斯公司指数在一百年前以五十点开始﹐经过了1929年的大崩盘
﹐随后经济大萧条﹐第一﹐二次世界大战﹐八十年代高通货膨胀﹐911恐怖袭击等等﹐指数仍然上升至万点。从股市整体上讲﹐空头的成功率比多头来的低。
三、股票下跌究其自身原因而非抛售引起。
抛售(股票快速下降并且伴随巨大交易量) 往往意味着底部的到来。就像﹐股票做头时﹐大量反转﹐可以使股票发生从上升趋势转到下降趋势。在整个下降趋势中的中部阶段，股票下跌往往伴随着成交量的萎缩。
[b]四、避免轧空
。[/b]
卖空
只能作为一种短期行为﹐不能长期恋战。空头投资者最多只能迈进一只脚﹐发现空头增加马上买回股票补平。因为卖空
是投资人借股票卖出﹐如果空头太多﹐即很多投资人借股票卖空
﹐一旦股市反转﹐大家一起进场买补仓﹐或者借方要求卖空
方补仓﹐供求关系突然发生重大变化﹐股价快速上涨。空头投资人受到买压﹐不得不以高价买回股票﹐所谓轧空
。
五、地心引力对于股票同样适用。
作为一个空头投资者比多头投资者更应该清楚警觉，因为股票下降的速度远远超出于其上升的速度，就像地球吸引力对石块的作用一样﹐但时间往往比较短。
六、可借性和股票报升规则增加空头投资困难。
卖空
也称沽空﹐沽者借也。卖空
的第一步是券商愿意借股票给投资人﹐因此空单的成交时间往往比买单成交时间长。交易所对卖空
有<报升>准则﹐即股票在一路下降时﹐投资人不能沽空﹐一定要等到下一次上升时(报升) 才能下空单。但是ETF不受此条件限制。因此卖空
往往卖不到好价钱。
[b]七、在一个确认的下降趋势中遇到小幅反弹
时，建立空头。 [/b]
因为受到上述条件的限制﹐一般来说，在确立的下降趋势中有小反弹
﹐是建立空头顶最好机会。企图在股票强势中﹐特别是股票创新高时﹐沽空是非常危险的﹐即俗称拍老虎头。
八、利用先前的经验。
对于空头投资者来说，有一个好处就是，可以充份利用股票的交易历史来分析股性。因为沽空一定在先前的股价范围中进行﹐可以通过分析前期的高点、底部、重要的移动平均线以及趋势线来选择合理的目标。
九、空头最好在弱市中回补。
股市在跌势中的反弹
往往很快﹐因此投资人应该利用弱势来买回获利了解﹐不能等到股市反转最补仓。
十、避免高股息的股票。
尽量避免沽空高股息的股票，因为按规定﹐卖空
者要付股息给借贷方。
开放分类:金融、投资
贡献人:飞草、 soslife
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