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美式期权
美式期权
(American Options)
[b]美式期权
概述[/b]
外汇期权
买卖若以期权行使方式来说，在国际上通常有两种：一是美式期权
，二是欧式期权
。
美式期权
是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权，多为场内交易所采用。
举例：今天上午欧元/美元即期汇价为1.1500，一客户预期欧元的汇价晚上或明天可能升上1.1600或更高水平。于是他便向银行买入一个面值为10万欧元，时间为两周，行使价在1.1500的欧元看涨、美元看跌的美式期权
，设费率为2.5%（即买期权要付出2500欧元费用）。翌日，欧元/美元的汇价上升了，且超越1.1500，达1.1700水平。那么，该客户可以要求马上执行期权（1.1700-1.1500=200）获利 200点，即2000美元。但减去买入期权
时支付的费用后，客户仍亏损875美元（2000-2500×1.1500=-875美元）。可见，美式期权
虽然较为灵活和方便，但期权费的支出是十分昂贵的。
[b]美式期权
与欧式期权
的区别 [/b]
二者的区别主要在执行时间的分别上。
（1）美式期权
合同在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同，结算日则是在履约日之后的一天或两天，大多数的美式期权
合同允许持有者在交易日到履约日之间随时履约，但也有一些合同规定一段比较短的时间可以履约，如“到期日前两周”。
（2）欧式期权
合同要求其持有者只能在到期日履行合同，结算日是履约后的一天或两天。目前国内的外汇期权
交易都是采用的欧式期权
合同方式。
因此美式期权
比欧式期权
更灵活，赋于买方更多的选择，而卖方则时刻面临着履约的风险，因此，美式期权
的权利金
相对较高。
开放分类:金融工具、投资
贡献人:飞草、 seamaiden820
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