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知识点 >> 盈余操纵的关键财务指标
1999年，美国印地安那大学的比奈什教授在《财务分析杂志》上发表了一篇题为“盈余操纵之侦查”的文章，提出了至少有5个财务指标可用于预测企业是否进行盈余操纵（Mossod D. Beneish, 1999）。这5个财务指标分别是：应收账款周转指数；毛利率指数；资产质量指数；销售增长指数；应计总额占总资产指数。
应收账款周转指数（Day’s Sales in Receivable Index）
该指标的计算公式为：
应收账款周转天数指数＝本期应收账款周转天数÷上期应收账款周转天数
比奈什教授的研究表明，盈余操纵公司与非盈余操纵公司的应收账款周转指数存在着显著差别。非盈余操纵公司的应收账款周转指数的平均值为1.031，而盈余操纵公司的平均值为1.465，二者相差42％。ACFE的创始人兼主席Joseph T.Wells先生利用这一指标分析了ZZZZ Best公司的舞弊案，结果发现该公司1986年（舞弊最严重的年度）应收账款周转指数高达177,622。主要原因是，该公司1985年的应收账款为零，但在1986年的应收账款却增至近70万美元。事后分析表明，这70万美元纯属子虚乌有。
毛利率指数（Gross Margin Index）
该指标的计算公式为：
毛利率指数＝本期毛利率÷上期毛利率
比奈什教授的研究表明，盈余操纵公司与非盈余操纵公司的毛利率指数存在着显著差别。非盈余操纵公司的毛利率指数平均值为1.014，而盈利操纵公司的平均值为1.193，二者相差18％。Wells先生利用该指数分析了ZZZZ Best公司的舞弊，结果发现该公司这一指数（0.9278）并未存在异常情况。Wells先生进而指出，如果企业通过高估销售收入和低估销售成本进行盈余操纵，则其毛利率指数将明显高于非盈余操纵公司的平均值。因此，毛利率指数对财务舞弊的预测能力较低。但是，当毛利率指数低于1时（及本期毛利率出现下降），表明企业进行舞弊的风险较高。
资产质量指数（Asset Quality Index）
该指标的计算公式为：
资产质量指数＝本期资产质量÷上期资产质量
其中，资产质量＝1－（流动资产
＋固定资产净值）÷资产总额
资产质量指数越大，表明企业将经营费用资本化的风险越高。比奈什教授的研究表明，盈余操纵公司与非盈余操纵公司的资产质量指数存在着显著差别。非盈余操纵公司的资产质量指数平均值为1.039，而盈利操纵公司的平均值为1.1.254，二者相差21％。Wells先生计算了ZZZZ Best公司1986年的资产质量指数，结果发现该指数高达2.043，比非盈余操纵公司大出97％。
销售增长指数（Sales Growth Index）
销售增长指数的计算公式为：
销售增长指数＝本期销售收入÷上期销售收入
比奈什教授的研究表明，盈余操纵公司与非盈余操纵公司的销售增长指数存在着显著差别。非盈余操纵公司的销售增长指数平均值为1.134，而盈利操纵公司的平均值为1.607，二者相差42％。Wells先生的分析显示，ZZZZ Best公司1986年的销售增长指数高达3.905。对注册会计师而言，这无疑是个明显的分析性征兆。
应计总额占总资产指数（Total Accruals to Total Assets Index）
该指标的计算公式为：
应计总额占总资产指数＝（营运资本变动额－现金变动额－应付税款变动额－折旧和摊销）÷资产总额
该指标主要用于分析企业高管层是否利用应计项目的自由裁量权进行盈余操纵。比奈什教授的研究表明，盈余操纵公司与非盈余操纵公司的应计总额占总资产指数存在着显著差别。非盈余操纵公司的应计总额占总资产指数平均绝对值为0.018，而盈利操纵公司的平均绝对值为0.031，二者相差72％。Wells先生分析表明，ZZZZ Best公司的这一指标值高达0.064，约等于非盈余操纵公司的4倍。
开放分类:企业分析、财务分析
贡献人:飞草
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