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别名:[低价发行]
折价发行
折价发行
(at a discount)
[b]折价发行
概述 [/b]
股票有许多不同的价值表现形式，票面面额和发行价格是其中最主要的两种。票面面额是印刷在股票票面上的金额，表示每一单位股份所代表的资本额；发行价格则是公司发行股票时向投资者收取的价格。股票的发行价格与票面面额通常是不相等的。发行价格的制定要考虑多种因素，如发行人业绩增长性、股票的股利分配、市场利率以及证券市场的供求关系等。根据发行价格和票面面额的关系，可以将证券发行分为溢价发行
、平价发行
和折价发行
三种形式。
折价发行
又称低价发行 (At Discount)是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票，折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。如某种股票的面额为 1元，如果发行公司与承销商之间达成的协议折扣率为5％，那么该股票的发行价格为每股0.95元。目前，西方国家的股份公司很少有按折价发行
股票的。在我国，《中华人民共和国公司法》第一百三十一条明确规定，“股票发行价格
可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。以超过票面金额为股票发行价格
的，须经国务院证券管理部门批准。”
[b]折价发行
办法[/b]
债券通常在以下几种情况下采用折价发行
办法：
①发行者信用低或是新发行债券者，为保证债券顺利推销而采用折价发行
；
②债券发行数量很大，为了鼓励投资者认购
，用减价的方式给予额外收益补贴；
③由于市场利息率上升，而债券利息率已定，为了保证发行，只能降低发行价格。折价发行
时，由于债券的发行价格低于票面价值，使投资者的收益率大于债券票面利率
，因此折价发行
债券的票面利率可适当降低。
股票折价发行
时，其折价的大小必须根据公司的经济状况决定。经营状况好则折价少,反之则折价多。折价发行
适用于信用较低或新成立的公司所发行的股票。另外，在大量发行股票时,为了吸引投资者,采用折价发行
便于推销。西方的许多新公司常采用折价发行
股票。在日本和其他一些国家的公司法规定，股票发行价格
不得低于票面价值，因而，在这些国家没有折价发行
股票的现象。
开放分类:金融、投资、公司理财
贡献人:飞草、 soslife
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