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回购协议
回购协议
(repurchase agreement)
回购协议
概述
回购协议
是指以有价证券
作抵押的短期资金融通，在形式上表现为附有条件的证券买卖。
有价证券
的持有者在其资金暂时不足时，若不愿放弃手中证券，可用回购协议
方式将证券售出，同时与买方签订协议，以保留在一定时期后（如一天）将此部分有价证券
按约定价格全部买回的权利，另支付一定的利息。利息的支付或者加在约定价格之内，或者另计。还有一种“逆回购协议
”，即贷出资金取得证券的一方承诺
在一定时期后出售证券，收回贷出资金。
回购协议
的期限一般很短,最常见的是隔夜拆借,但也有期限长的。此外,还有一种“连续合同”的形式,这种形式的回购协议
没有固定期限，只在双方都没有表示终止的意图时，合同每天自动展期，直至一方提出终止为止。
[b]回购协议
方式的特点 [/b]
回购协议
方式具有以下特点：
①将资金的收益与流动性融为一体，增大了投资者的兴趣。投资者完全可以根据自己的资金安排，与借款者签订“隔日”或“连续合同”的回购协议
，在保证资金可以随时收回移作他用的前提下，增加资金的收益。
②增强了长期债券
的变现性，避免了证券持有者因出售长期资产以变现而可能带来的损失。
③具有较强的安全性。回购协议
一般期限较短，并且又有100％的债券作抵押,所以投资者可以根据资金市场行情变化，及时抽回资金，避免长期投资的风险。
④较长期的回购协议
可以用来套利。如银行以较低的利率用回购协议
的方式取得资金，再以较高利率贷出，可以获得利差。
在美国，回购协议
市场的利率一般以联邦储备资金拆借市场的利率为基准，但经常会略低一些。回购协议
作为重要的短期资金融通方式，已越来越受到重视。
开放分类:公司理财、财务管理
贡献人:飞草、 seamaiden820
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